영문도 모르고 물린 사람들에게 하나 가르쳐주자면.

유상증자 때문에 망했다는 결과론이고 왜 유상증자가 나왔냐가 중요하다. 이건 산 사람들 혹시 PEG도 낮고, 저평가에 ROE도 17이 넘으니 괜찮을거라 생각했을지 모르지만 자세히 보면 P/FCF가 아예 없다. P/FCF가 PER 보다 (많이) 크거나 이 종목처럼 마이너스면 이익은 있어도 현금은 없다는 소리다. 돈 벌어봐야 안쌓이고 매출채권, 설비로 빨려 들어가는 박리다매나 하는 종목이란 소리. 이런 상태에서 저평가는 다 개소리다. 그리고, Gross margin 즉 매출총이익률이 이 너무 낮다. 8%대던데, 매출 100억에 매출원가 빼고 8억만 남는다는 소리다. 애당초 돈 못버는 회사 맞다. 매출 100을 올려도 원가가 92 들어간다. 그러면 남은 8에서 판관비, 인건비, 연구비, 온갖 이자, 세금을 다 내야 하는데 돈이 있겠냐. 식당 생각해봐, 만원 받아도 800원만 남으면 얼마 못가지. 그런 회사라면 결국 어떤 선택하겠냐. 성장주를 하려면 최소 Gross margin은 40%이상 짜리로 골라라.