Canaccord Genuity의 Joby Aviation에 대한 분석 리포트 핵심 내용을 정리해 드립니다: --- 내용 1. “Buy” 등급 유지, 목표주가 $12 설정 Canaccord의 애널리스트인 Austin Moeller는 Joby에 대해 ‘Buy’(매수) 등급을 유지하면서, 목표주가를 $12.00으로 설정했습니다 . 이는 현재 주가 대비 약 47% 상승 여력이 있다는 계산에 기반합니다 . --- 2. 강력한 현금 유동성 근거 Toyota의 **1차 $250M 투자 자금(A round)**이 집행되어, 회사는 총 현금 약 $1B 규모의 유동성을 확보했습니다 . 현금 대비 유동비율(current ratio)은 17.7배로 매우 높은 수준이며, 제조 인프라 투자 대응 측면에서 여유가 있습니다 . --- 3. 제조 파트너십과 글로벌 전개 청사진 Joby는 Toyota와 S4 eVTOL 제조협력 및 연구공급 계약 가능성이 있으며, 오하이오 공장과 마리나 공간에서 제조 인프라 확대에 집중하고 있습니다 . UAE에서의 2025년 시범 운행, 미국 FAA 2026년 인증 예정 관측과 맞물려, 글로벌 상용 비디오가 형성되고 있습니다 . --- 4. 잠재 리스크 및 희석 조정 Canaccord는 합리적 리스크 관리 차원에서, 현금 소진 추이와 추가 희석 가능성을 모델 내에 반영했습니다 . 하지만 여전히 장기적인 DCF(할인현금흐름) 평가에서는 $12 목표가를 정당화할 여력이 있다고 분석했습니다 . --- 정리 테이블 항목 요약 투자의견 Buy (유지 중) 목표주가 $12.00 (현재 대비 +47%) 기준 강한 현금 흐름, 제조 파트너십, 글로벌 인증 일정 리스크 대비 자금 소진·희석 가능성 고려됨 시간축 UAE 시범 운행(2025), FAA 인증(2026) --- 시사점 투자자 입장에서는 목표주가 $12가 의미하는 상승 여력이 명확하며, 자금력과 글로벌 전략, 제조 협력까지 고려하면 중장기적 긍정 시나리오에 큰 무게를 둘 수 있습니다. 단기적으로는 현금 소진 속도, 인증 일정 지연, 추가 희석 여부에 유의할 필요가 있습니다. --- 다음 단계 관찰 포인트 1. Toyota의 2차 $250M 집행 시점 2. UAE 시범 운행 계약의 구체 일정 및 실증 성과 3. FAA 인증 절차의 진전 상황(상용 비행 허가 등) 4. 현금 소진률 변화 및 추가 자금 조달 계획 이 부분 중에서 특히 궁금하신 항목이나, 추가 분석 원하시는 영역이 있다면 언제든 말씀 주세요! ---