GROK에 한 질문
(신성델타테크와 같은) 주식거래에서 특정종목에서 공매세력이 주식을 일부 상환하는 경우가 있는데 주가가 계속 오르면 어떤 일이 일어나는가요?( )안은 저의 첨언입니다.
단계
1차: Short Covering(일부 상환. 현재의 신성델타테크의 상태 2/2 7만여주 상환함, 7만-8만구간)
2차: Short Covering Rally(여러 공매세력이 패닉으로 주식을 사서 갚음, 8만-9만구간)
3차: Short Squeeze(본격적 폭등단계, 52주 고가 9만원대를 넘어서 상승할때)
주식에서 공매도 세력(숏 포지션 보유자) 이 특정 종목의 주식을 일부 상환(short covering)하기 시작했는데도 주가가 계속 상승하는 상황이 발생하면, 보통 아래와 같은 일들이 순차적으로 또는 동시에 일어납니다.
1단계: 초기 상환 → 추가 매수 압력 발생 (가장 흔한 현상)
공매도 세력이 "이제 그만 손실 보고 나가자" 하고 주식을 사서 갚기 시작 (현재는 떨어뜨리면서 손실을 줄이거나 위에서 팔고 아래에서 재매집하는 수법을 사용중이나 여전히 손실구간으로 압박이 심한 상태임)→ 매수 주문이 시장에 들어옴. 이 매수세 자체가 주가를 더 밀어올리는 역할을 함
→ 주가가 더 올라가면 → 아직 상환 안 한 공매도 세력의 미실현 손실이 더 커짐
2단계: 손실 확대 → 패닉 상환 가속 (숏 커버링 랠리)
일부 세력이 상환을 시작하자 주가가 올라가니까
"더 기다리다간 진짜 큰일 나겠다" 싶은 세력들이 우르르 따라 상환 시작
매수 물량이 폭증 → 주가 가속 상승
이 과정을 숏 커버링 랠리(short covering rally)라고 부름
3단계: 임계점 도달 시 → 본격 숏 스퀴즈(Short Squeeze)
공매도 잔고(대차잔고)가 매우 많고, 유통 주식 수가 상대적으로 적은 종목에서 자주 발생합니다.
공매도 세력이 더 이상 버틸 수 없는 수준으로 주가가 올라감
증권사로부터 마진콜(추가 증거금 요구) 또는 강제 청산 압박 받음
→ 남은 공매도 세력이 억지로라도 주식을 사서 갚아야 하는 상황
매수 경쟁이 극도로 심해지면서 주가가 수일~수주 만에 몇 배까지 폭등하는 극단적 상황 발생
대표 사례: 2021년 GameStop(GME), AMC, 한국에서는 일부 바이오·테마주에서 간헐적으로 비슷한 움직임
실제 일어나는 순서 요약 (대부분의 경우)
핵심 포인트
공매도 세력이 일부만 상환했는데도 주가가 계속 오른다면 → 아직 상환하지 않은 물량이 많다는 신호일 가능성이 큽니다.
이 상황이 길어질수록 → 숏 스퀴즈 확률이 급격히 올라갑니다.
다만 모든 경우가 숏 스퀴즈로 끝나는 건 아니고, 중간에 호재가 소멸되거나(우리는 호재가 줄줄이 대기중, 2/6 호주특허증 발급, 2/6 창원 이재명 대통령 타운홀 미팅, 7-1특허 오늘 내일하고 있음, 미국특허 Special New단계 진입, 3/11 6,7특허 보정서 제출, magnificent 7 삼성 등 외부기관과의 협업 발표, 상용화 시제품 시연...무궁무진) 외부 매물이 쏟아지면(매물이 씨가 말라가고 있습니다. 공매도의 자전거래가 많고 기관(ETF 자금 등)에 야금야금 물량이 잠식당하고 있어 대응력이 시간이 흐를수록 약화되고 있습니다. 질긴 놈이 이깁니다. 팔지 않으면 우리는 대박 초대박입니다) 다시 급락하는 경우도 많습니다.
결론적으로 공매도 일부 상환 + 주가 계속 상승 = 숏 커버링 랠리 진행 중 → 숏 스퀴즈 직전 단계일 확률이 매우 높아지는 신호로 보시면 됩니다. (물론 항상 그런 건 아니지만, 시장 참가자들은 대체로 이렇게 해석하고 움직입니다.)
(개미들은 그냥 물량만 철밥통사수하면 됩니다. 굿만보고 떡만 먹으면 됩니다. 고점매도 저점매수의 유혹으로 소탐대실하여 평단 상승 주가 축소를 당하지 마시고 ....그냥 가지고만 계시면 됩니다. 담배연기 퍼지는 곡선을 양자컴으로도 시뮬레이션 못합니다. 1초에도 수십번 변하는 사람의 마음의 집합체인 주가의 향방을 재단하여 이익을 보려는 것은 무모한 시도입니다. What if not...worst case scenario를 생각하여 자제하는게 좋습니다. 경험에서 말씀드리는 충언입니다. 몇번을 성공해 수량을 늘렸어도 한방에 닭쫓던개 지붕쳐다보는 수천만원 손실보는 경우가 생깁니다.)
2026/2/3/화 아라따 선생 올림
https://blog.naver.com/liara62/224170397679