두산 2분기 잠정 실적 short comment
DS투자증권 김수현
1. 전자BG 2분기 매출액 4,762억원 (+18.2% QoQ), 영업이익 1,362억원(+17.3% QoQ), 영업이익률은 28.6%로 추정
2. 이 중 블랙웰 (GB200 등)향 추정 매출액은 약 1,800억원으로 전체 매출의 38%로 차지
3. 블랙웰향 OP 마진 50%를 상회한 것으로 추정
4. 3분기 구체적인 가이던스는 없었으나 고객사쪽 수요 큰 변화 없는 것으로 확인
5. 3분기 GB300향 (울트라) 포함 추가 매출 가능성
6. 현재까지 계획된 전자 BG 투자 규모는 1,000억원으로 네트워크 보드의 매출 기준으로 현재 대비 약 30~40% 증가 전망 (현재 네트워크보드 매출은 약 9,500억원~1조원 수준)
결론: 쉬고 있는 주가, 멈추지 않는 실적
출처 = DS투자증권 리서치 텔레그램