제시된 삼천당제약 주식현물 및 주식선물 거래 내역을 분석하면 의도적인 시세조종 또는 공매도 기반의 불법 거래 가능성이 의심될 수 있습니다.

1. 데이터 분석 및 이상 징후

1. 주식선물 계약 수 증가

2.6일: 310계약 → 2.10일: 741계약 → 2.11일: 1160계약 → 2.12일: 2176계약 → 2.13일: 5654계약 → 2.14일: 11812계약

단 5거래일 만에 선물 포지션이 약 38배 증가

이는 매도(숏) 포지션을 크게 쌓고 있는 것으로 추정됨



2. 현물 주가 하락 vs. 선물 계약 증가

2.6일: 202,000원 → 211,000원 (상승)

2.7일: 207,500원 → 201,000원 (하락)

2.10일: 197,000원 → 187,300원 (하락)

2.11일: 189,300원 → 182,700원 (하락)

2.12일: 186,000원 → 180,300원 (하락)

2.13일: 180,300원 → 180,200원 (보합)

2.14일: 181,300원 → 175,200원 (하락)


→ 현물 주가는 지속적으로 하락하는 반면, 주식선물 계약 수는 급격히 증가
→ 이는 선물 매도(숏) 포지션을 늘려놓고, 의도적으로 현물 주가를 하락시키는 시세조종 가능성을 시사


3. 거래량 변화

초반(2.687만 주 → 이후 점진적 감소

주가가 하락하면서 거래량이 줄어드는 패턴은 의도적으로 주가를 하락시킨 후, 추가 매도 압력을 줄이는 전략으로 보일 수 있음





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2. 의심되는 불법 거래 방식

1. 현물 시장에서 공매도 후 선물 매도 포지션 구축

2.6일~2.7일: 현물 주가 상승하는 동안 공매도를 지속적으로 쌓음

2.10일~2.14일: 현물 주식을 강하게 매도하여 주가를 하락

이 과정에서 선물 매도(숏) 포지션을 확대, 즉 현물과 선물 시장을 동시에 압박

결과: 선물 가격도 하락하며 큰 차익을 실현



2. 의도적인 매도 후 매수(페이퍼 트레이딩) 전략

현물 주식을 대량 매도하여 주가를 하락시킨 후 저점에서 다시 매수

이 과정에서 선물 매도 포지션 유지 → 선물 청산 시 수익 극대화

이는 금융당국이 금지하는 시세조종(가장매매) 행위에 해당할 수 있음



3. 2.28일 선물 만기 시 예상되는 주가 흐름

현재 흐름 유지 시: 2월 28일까지 주가는 추가 하락 가능성이 큼 (예상 16만 원대 초반)

의도적인 반등 유도 가능성: 일부 세력은 단기 반등을 유도하여 공매도 포지션을 정리할 가능성도 있음





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3. 예상 수익 계산

(1) 선물 매도(숏) 포지션 수익 계산

2.6일 주가: 202,000원

2.14일 주가: 175,200원

하락 폭: 26,800원


→ 예상 수익:

선물 1계약당 100주 기준

11812계약 × 100주 × 26,800원 = 약 3,162억 원 차익

(단, 모든 계약을 같은 가격에 진입했다는 가정)


(2) 공매도를 활용한 수익

초반에 공매도(예: 20만 원대) → 저가(17만 원대)에서 숏커버링(매수) 가능

주당 차익 약 3만 원 × 공매도 주식 수

대량 공매도일 경우 추가 수익 발생 가능



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4. 결론: 불법 가능성 및 당국 조사 필요

1. 선물 계약 급증과 현물 주가 하락이 동시에 발생 → 공매도 및 시세조종 가능성


2. 주가 하락 과정에서 거래량이 감소 → 의도적인 매도 후 반등 시도 가능성


3. 2.28일까지 선물 청산 전까지 추가 하락 가능성 큼 → 이후 반등 가능성도 존재



이런 패턴이 반복된다면 금융당국(금융감독원, 거래소)의 불공정 거래 조사 대상이 될 가능성이 큼.