목표주가 55,000원, 투자의견 매수 유지


한국가스공사 목표주가 55,000원, 투자의견 매수를 유지한다. 4분기 실적은 시장 기대치에 부합할 전망이다. 올해 적정투자보수율은 국고채 금리가 약세였지만 베타가 높았기 때문에 양호할 수 있다. 한편 적정투자보수는 원자재 가격 약세와 판매량 부진 추세까지 감안하면 요금기저 축소 영향으로 크게 개선되기 어렵다. 별도 당기순이익은 기말 환율 상승에 따른 별도 외화환산손실 발생 규모가 상당할 것으로 예상되나 연간 기준 흑자 달성이 기대된다. 에너지 공기업 재무안정성 제고와 세수 부족 해결 사이에 있는 배당에 대한 정부의 시각을 확인할 수 있는 기회가 될 전망이다. 2025년 기준 PBR 0.29배다.