저는 작년 11월부터 알테오젠을 매수해 현재까지 강력 홀딩중이다. 난 챠트그림은 무시하고 오로지 추세만 확인한다고 여럿차례 강조했다. 나는 지난 2월 22일 알테오젠이 키트루다 와 독점계약 변경하고 바로 다음다음날 2월 24일 재료가치를 나름대로 분석평가하여 이곳 게시판에 올렸었다. 당시엔 독점계약 비독점계약의 장단점이나 로열티의 중요성등에 대해 잘 아는 사람이 많지 않았었다 나는 여기저기 귀동냥, 자료동냥을 바탕으로 세세한 재료의 가치를 평가분석했었다. 그래야 내가 흔들때나 조정시 견뎌낼거라 생각했었다. 강력한 믿음이 없으면 인간은 돈에 흔들리기 때문이다. 특히 인간은 위험으로부터 탈피 하려는 욕구가 강하기에 조정시 흔들리게 되며 그걸 견뎌내려면 알테오젠에 대한 강한 믿음뿐이다. 강한 믿음이란 결국 알테오젠의 미래가치를 정확히 파악하는길 뿐이다!!! 내가 나름대로 재료가치를 평가한후 시간이 9개월여 흐른지금 확인해보니 내가 당시 키트루다 독점계약 재료가치를 평가한 내용이 상당히 팩트에 가까웠다고 자부한다 이번 다이찌 산쿄 기술계약에 대한 내나름 재료가치를 분석한 것도 시간이 지나면 팩트에 가까울 것이라 자신한다!!! 이번에도 마찬가지다! 재료의 가치를 자기 나름대로 평가분석하여 확신을 가지지 않으면 조정시 흔들리게 되고 결국 나중에 시간이 흐른뒤 보면 똥값에 팔아먹어 버리는 우를 범하게 되니라~~~~ 재료가치를 모르니께....2월 22일 머크사 독점계약 공시후 당일 최저가 8만 5천원! 당일 종가 겨우 10만 8천원!! 지금 확인해보면 완전 똥값에매도하고... 그뒤 10만원대 20만원대에 팔아먹고 높은수익 봤다고 히히닥 거리던 사람이 넘쳐 났었다. 재료가치를 각자 나름대로 파악하라!! 지금부터 또 세월이 지나면 지금 가격은 다시 똥값에 불과하다는 점을 뒤늦게 알게 되리라~~~ 산도즈가 곧 임상에 돌입한다는 소식이다 내년 1월에 산도즈가 알테오젠에 마일스톤 지급하기로 변경계약에 명시했다 년매출 16조짜리 바이오시밀러에 알테오젠 히알루로니다제 제품 임상 돌입할 예정이다 년매출 20조짜리 사노피 듀피젠트가 기존 비독점 계약에서 독점계약 변경하려는 움직임이다 이외에도 줄줄이 줄줄이 사탕 호재가 대기하고 있다!! ------------------------------------- 홀딩이 제일 쉬웠어요(제2편) 2024년 2월 24일 알테오젠은 여러가지 기술을 보유한 플랫폼회사지만 지금은 일단 SC피하제기술로 머크사와 독점계약한 걸로만 도대체 얼마나 벌어들이냐가 가장큰 관심거리 입니다 로슈가 항암제를 정맥주사에서 피하제주사로 전환하자 3개월만에 전환율이 기대치보다 훨씬 높아 18%에 달했어요. 목표치를 수정해 75%전환시킨다 합니다 편리성, 경제성뿐 아니라 약효까지 좋다고 알려졌지요. 이런걸 감안할때 알테의 SC제형 키투르다도 중기적으로 전환율이 75%이상이겠지만 보수적으로 50%만 잡아보죠. 로열티만 대략적으로 보수적으로 산출해보면? 2025년 키투루다 매출액 40조에서 피하제 전환을 보수적으로 50%만 잡고 순대회장님 성격이 얼마나 뚝심있는지 아세요? 결단코 기술력이 한수 아래인 할로자임이 로슈와 5%로열티 계약한걸 알고 지금까지 로열티10%내놔라! 하면서 줄기차게 고집하다 마침내 계약성사 한걸보면 계약보너스 268억, 마일스톤 추가로 5600억 더 내놓고 로열티 5%에 한게 정확할 겁니다.레고켐바이오처럼 회사를 매각하니 주가가 비실비실하니까, 매각보다 로열티 몇프로가 핵심 키워드 입니다 마일스톤, 계약금등은 껌값이며 가장 중요한게 판매에 따른 로열티 수입이 가장 중요하죠. 그럼 금년 2~3분기 3상임상 끝나고 허가받고 내년하반기는 알테의SC기술을 탑재한 키투루다가 출시되면 로열티로만 한해 보수적으로 약 1조가 들어옵니다 (매출액 40조*전환율 50%, 로열티 5%시) 1조에 대해 PER 50을 주면 시가총액이 50조 정도 됩니다 키투루다에 탑재한 딱 1개의 제품으로만 년간 1조를 아무일도 안하고 벌어들이는 것입니다 참고로 오늘자로 셀트리온 PER가 41이고, 삼바가 PER 43입니다 제약바이오에서 PER 50은 높게 주는거 아닙니다. 알테 오를 싯가총액 약 7조니까 지금보다 7배정도 오르면 대략 주가는 91만원이네요. 물론 개략적 가격이며 알테가 가진 기술이 이것만이 아니라 수십개 더 있지요. 다른거 다 빼고 알테의 머크사 키투루다에서 매년 받는 로열티만 계산해도 주가는 70만원 이상이 됩니다 그런데 알테가 머크와 비독점계약했던것만 무려 6개이며 이번에 딱 1개만 독점계약으로 변경한겁니다 이외에도 알테는 수십가지 플랫폼 기술을 보유하고 있어 할로자임테라픽스와는 비교도 안될 정도로 엄청난 회사입니다 물론 몇년 걸리지만....잘 아시다시피 주가는 최소 1년먼저 선반영되기에 느긋하게 기다리면 된다고 생각돼 생업에 종사하며 홀딩중입니다.