수백억 투자받고 1인 회사 됐다"…K바이오 공포 확산
2024.09.01. 오후 7:17

ㅡ 유한. 한미. 셀트. 삼바는 매출
ㅡ 25%이상을 R&D에 투자한다

유한 경우 연 2,500억을 쏟아 붓는다
그럼 여기는 얼마 투자중인걍?

직원들 급여 지급도 빠듯한기 아닌걍?

바이오 암흑기…"1000社 잠재적 매물"

공유 연구실서 간신히 연구
돈 많이 투입되는 후속임상 포기
인력 감축해 대표 1인만 남기도
CRO·특허 등 연관산업도 타격

“국내 1000여 개 바이오기업 모두 잠재적 매물이라고 봐도 과언이 아닙니다.”

한 코스닥시장 상장 바이오업체 대표의 말이다. 자금난 장기화 여파로 신약 후보물질(파이프라인) 구조조정, 유휴 장비 매각, 인력 감축, 임상 중단 등으로 연명하는 바이오기업이 인수합병(M&A) 시장에 사실상 ‘떨이 매물’로 나오고 있다. 삼성바이오로직스, 알테오젠, 유한양행 등 일부 ‘스타’ 제약·바이오기업이 최근 주가가 급등하는 등 주목받고 있지만 대다수 바이오기업은 고사 직전에 내몰렸다.

1일 한국바이오협회에 따르면 중고 바이오 장비 직거래 마켓에 의약품 보관용 냉동고, 세포배양기, 고속원심분리기 등 58건의 매물이 나와 있다. 5개월 전(34건)보다 70% 증가했다. 협회가 운영하는 이 마켓에 올라오는 중고 장비 매물 건수는 바이오 업황 바로미터의 하나다. 한 바이오기업 연구원은 “의약품 보관용 냉동고와 세포배양기 등은 바이오기업이 서너 대씩 보유해야 하는 기본 장비”라며 “최근 현금이 급한 나머지 이런 기본 장비마저 내다 파는 곳이 적지 않다”고 했다.

연구실마저 폐쇄한 무늬만 바이오기업인 곳도 한둘이 아니다. 항노화 신약개발사 A사와 메신저리보핵산(mRNA) 신약개발사 B사는 벤처캐피털에서 수백억원의 투자를 받아 유망 기업으로 주목받았지만 추가 투자 유치에 실패하면서 최근 직원을 모두 내보내고 대표 혼자만 남은 1인 기업이 됐다. 한 회계법인 대표는 “이대로 투자 경색이 지속된다면 연말에는 국내 1000여 개 바이오회사 중 절반가량이 사실상 사업을 중단한 ‘휴면기업’이 될 것”이라고 지적했다.

바이오벤처의 자금줄인 벤처캐피털 투자는 살아날 기미가 없다. 한국벤처캐피탈협회에 따르면 국내 벤처캐피털의 바이오·의료 신규 투자는 2021년 1조6770억원에서 지난해 8844억원으로 2년 만에 절반 수준으로 급감했다. 올 들어 7월까지 5929억원에 머물렀다.

이승규 바이오협회 부회장은 “블록버스터 가능성이 있는 수많은 신약의 씨앗들이 자금난 때문에 안타깝게 사장되고 있다”며 “바이오 투자 생태계를 되살릴 특단의 대책이 필요한 시점”이라고 말했다.
바이오 맥박이 멈췄다…연구소 폐쇄·중고 세포배양기 매물 쏟아져
팔고 줄이고…돈줄 막힌 중소 신약개발사 동면상태
미국에서도 탐낸 희귀병 치료제 후보물질을 개발한 A사는 최근 임상 1상에 성공하고도 2상을 포기했다. 벤처캐피털(VC)들이 후속 투자를 주저해 운영자금이 바닥나는 바람에 연구인력을 대거 내보냈기 때문이다.

바이오업계의 자금난이 장기화하면서 신약후보물질(파이프라인) 구조조정, 유휴 장비 매각, 인력 감축에 나서는 것은 물론 연구소를 폐쇄하는 기업이 속출하고 있다. 신약개발산업의 ‘공동화(空洞化)’ 우려까지 나올 정도다.
○ “팔 건 다 팔고 직원도 내보내”
1일 국가임상시험지원재단에 따르면 국내 제약·바이오 기업의 다국가 임상 수는 2020년 15건에서 2023년 31건으로 두 배로 증가했다. 글로벌 임상시험에 나서는 유망 신약 후보물질이 그만큼 늘었다는 의미다. 하지만 임상 건수 증가는 바이오기업에 비용 부담 요인이 되고 있다. 이승규 한국바이오협회 부회장은 “신약개발이 잘될수록 더 많은 임상 비용이 들기 때문에 회사는 역설적으로 더 어려운 상황에 놓이게 된다”고 했다.

상장 바이오·헬스케어 기업의 1분기 연구개발비는 전년 동기 대비 3.6% 감소했고 연구개발 인력도 감소세로 전환했다. 일부 바이오기업은 자체 연구시설을 없애고 여러 기업과 돈을 모아 ‘공유 연구실’을 마련해 연구 기능만 간신히 유지하고 있다.

국내 바이오산업의 자금 혹한기가 1~2년 더 지속될 것이라는 비관적인 전망도 나온다. 한 회계법인 대표는 “우량 기업들도 장기전에 대비해 미리 ‘실탄 구하기’에 나서면서 어려워진 바이오회사들은 대부분 경영권을 내놓은 상태”라고 전했다.
○ 바이오 연관 산업도 직격탄
신약개발이 타격을 받자 임상시험수탁기관(CRO), 특허법인 등 연관 산업도 불황의 늪에 빠졌다. 국내 주요 상장 CRO업체 6곳 가운데 4곳의 올해 상반기 매출이 뒷걸음질쳤고 6곳 중 5곳은 영업이익이 줄거나 적자전환했다.

기업이 신약후보물질을 개발하면 동물실험(전임상)과 환자 대상 안전성 및 유효성 검증(임상)을 하는데, 이를 대행해주는 곳이 CRO다. 한 CRO업체 관계자는 “임상 1상을 통과한 바이오기업 중 돈이 없어 2상과 3상 비용을 지급하지 못한 업체가 많다”고 했다.
○ “투자 유치 보장” 기업사냥꾼 활개

일부 바이오 기업은 ‘지푸라기라도 잡아보자’는 심정으로 투자 유치를 위해 경영컨설팅으로 둔갑한 ‘기업사냥꾼’ 세력과 접촉하고 있다. 바이오기업 B사는 기업사냥꾼과 오랜 경영권 분쟁을 겪다 창업주가 경영권을 잃었다. 한 벤처캐피털 대표는 “전과 이력이 있는 전주(錢主)는 뒤에 숨은 채 훌륭한 스펙을 가진 인재를 앞세워 영업을 하고 다닌다”고 말했다.

본지가 입수한 한 바이오기업의 컨설팅계약서 따르면 기업사냥꾼 C사는 홍보비, 번역비, 출장비 등 비용 지급과 관련해 월 100만원 한도의 법인카드를 요구했다. 해외출장 시엔 일당 50만원과 별도의 추가 비용을 요구했다. 한 벤처캐피털 대표는 “법인카드 발급 요구는 불법 소지가 큰 사안”이라며 “모 기업사냥꾼이 10개 바이오기업에서 한꺼번에 법인카드를 발급받아 쓴 사례도 봤다”고 말했다.

C사는 계약서에 착수금 1000만원과 월보수 700만원도 명시했다. 전환사채(CB), 신주인수권부사채(BW) 등 투자유치가 성사된 경우 성공보수로 투자유치 금액의 5%를 3영업일 내 입금할 것도 요구했다. 인수합병(M&A) 시에도 5~10% 수준의 수수료를 내야 한다.

업계 관계자는 “월보수와 성공보수를 동시에 요구하면서 업계 통상 수준의 2~3배로 정한 계약서는 처음 본다”며 “이런 ‘불공정 계약서’로는 회사가 금세 껍데기만 남을 것”이라고 우려했다.