이스트소프트 - 적자심화에도 대주주는 돈벌어

디지털데일리 기사중
과연 이스트소프트는 MS의 정책 변화로 주가가 2배, 3배 이상 뛸 만한 파트너십을 체결한 것일까. 이와 관련 MS는 ‘고객사의 일에 대해서는 임의로 말할 수 없다’며 말을 아꼈다. 다만 확실한 것은 두 기업의 주가가 커플링(Coupling)될 만큼 강력한 결속이 이뤄진 것은 아니라는 점이다.

두 기업의 실적 변화 추이에서도 낮은 연관성을 확인할 수 있다. MS는 생성형 AI가 확산되자 그 수혜를 톡톡히 누리고 있다. 1위 클라우드 기업인 아마존웹서비스(AWS)를 맹추격 중이다. AI를 단순히 마케팅 용어로 삼은 것이 아니라 실질적인 수익으로 만들고 있음을 확인할 수 있다.

반면 이스트소프트는 지속해서 AI를 강조하고 있지만 실제 성과로 연결짓지는 못하고 있다. 지난 28일에는 급격한 영업이익 하락으로 ‘매출액 또는 손익구조 30% 이상 변동’ 공시를 내기도 했다. 매출액은 4.3% 늘어난 925억원을 기록했지만 영업이익은 –81억, 당기순이익 –103억원으로 적자가 심화됐다.
두 기업이 협력함으로써 어떤 시너지를 발휘할 수 있을지도 미지수다. MS의 협업툴인 팀즈에 AI 아바타를 만들 수 있도록 하는 애플리케이션(앱) ‘페르소’를 탑재할 수 있도록 했지만 페르소는 팀즈가 제공하는 많고 많은 앱중 하나일 뿐이다. 2월29일 기준 팀즈에서 지원하는 앱을 검색하면 2185개가 조회된다.

SW 기업이 클라우드 마켓플레이스에 서비스형 소프트웨어(SaaS)를 탑재해 유통하는 것은 특이한 일이 아니다. 오히려 이스트소프트는 많이 늦은 축에 속한다. 애플리케이션프로그래밍인터페이스(API)를 통해 각각의 앱이 연결되는 것이 보편화된 지금, ‘팀즈에서 페르소를 이용할 수 있게 됐다’는 것은 그리 임팩트 있는 내용이라고 보기 어렵다. 한글과컴퓨터는 2018년 AWS의 마켓플레이스에 ‘한컴오피스’를 탑재했다.

기업의 적자는 심화되고 있지만 대주주 및 경영진은 성공적으로 돈을 벌었다. 이스트소프트는 2년 연속 적자에도 “역대 최대 매출 달성”이라는 데 주안점을 두며 홍보에 나섰다. 커지는 적자와 이익잉여금이 바닥나 결손금으로 전환된 것 등 단점은 가리고 매출 상승만 부각하는, ‘화장술’을 연상케 하는 모습이다.