금양 - -2882억 회사와 -192억 적자회사가 합친게 호재냐?

부채투성이 두기업이 합치면
부실만 커지게 되지 이게 호재냐?

다른 종목방에서는
신임금융그룹회장이 부실종금
인수하려고 하자 주주들이 반발하더라.

여기는 부채덩어리 기업을 인수해도 박수
대주주가 블록딜로 지분을 대량처분해도 박수



15일 금융감독원 전자공시를 보면 지난달 27일 등록된 금양 사업보고서에 회사의 외부감사인인 삼일회계법인은 금양이 계속기업으로서 존속능력에 의문을 제기할 만한 중요한 불확실성이 존재한다고 지적했다. 이는 실적 악화와 급격한 부채 증가에 따른 유동성 부족이 원인이다.

삼일회계법인 측은 “보고기간에 순손실 603억5600만원이 발생했고, 보고기간 말 현재로 기업의 유동부채가 유동자산보다 2882억3300만원이 더 많다"며 “이러한 사항은 계속기업으로서 그 존속능력에 의문을 제기할 만한 중요한 불확실성이 존재함을 나타낸다"고 적었다.





금양측의 대규모 자금 지원에도 IPO가 성공할지 여부에는 물음표가 붙는다. 문제는 터무니없이 낮은 실적 때문이다. 에스엠랩의 2021년 영업이익은 115억원 적자에서 2022년 -169억원, 2023년에는 -192억원으로 꾸준히 적자가 늘고 있다. 매출액은 2021년 5590만원에서 2022년 7840만원 으로 소폭 늘었고, 지난해에는 5억4565만원을 기록했다.


그중에도 가장 큰 문제는 높은 기술력에도 금양 외엔 별다른 거래처가 없다는 점이다. 지난해 에스엠랩이 금양과의 거래를 통해 창출한 매출은 4억1186만원이다. 작년 에스엠랩 전체 매출의 75.48%에 달한다.


한 회계업계 관계자는 “에스엠랩은 금양의 관계사이기에 지분법 관련 내부거래 회계가 적용된다"며 “그렇기에 금양에서 에스엠랩 관련 매출이 없다면 에스엠랩 역시 손익 인식을 할 수 없어, 실적에 큰 타격을 받을 수밖에 없다"고 짚었다.