HLB - 엘비 현재 적정시총

나의 관심은 장차 엘비가 벌어들일 돈의 싸이즈입니다. 개인이 믿을 수 있는 건 회사 매출 뿐이기 때문. 내가 지금의 엘비에 주목하는 건 삼바나 셀트 포함 이전까지 리보 캄렐만큼 단기간에 폭발적 매출을 기대하게 해 주는 재료는 한국 제약 바이오 역사상 없었다는 것.

그간 나름 시장 규모 대비, 엘비의 시장 점유 가능성에 주목. 하나 둘 드러나는 것들을 기반 향후 예상 매출을 타진해 봤습니다. 그리고 아래 셀트와의 비교 통해 엘비의 현 적정 시총을 제시해 봅니다.

셀트리온 2027년 영익 2조예상(이전 글 참조). 엘비 27년 세계 시장점유 80프로 예상. 27년 세계 간암 시장 규모(7.3조), 그러므로 엘비 매출 예상 규모 5.84조, 영익 4.94조로 2027년 셀트 예상 영익 대비 약 2.4배

셀트 시총 40조기준, 엘비의 적정시총은 96조(40×2.4)가 되게 됩니다. 세계 글로벌 제약사의 per가 셀트나 삼바의 적용 per보다 낮은건 사실입니다. 그럼에도 한국 시장에서 작동하는 심리적 per(한국 바이오의 성장성)를 적용하는 것이 합리적일 것입니다.