알테오젠 - Big Pharma 에버그린(특허권 방어) 러브콜,현 단계 목표주가(TP)는 어느정도 산출되나

현대차증권이 분석한 목표가 30만원은 현재 기준으로 최소한의 목표가로 판단된다. 28년 40조원 키트루다 매출중에서 키트루다SC의 매출을 50%인 20조원으로 보고 5%를 적용하면 1조원이 유입된다.

PER=20배(동종기업 할로자임 PER=약19배,셀트리온 PER=46배)를 적용하면 적정 시가총액은 PER 20배x영업이익 1조원=20조원이 산출된다.

알테오젠의 시가총액 20조원으로 주가를 산출하면 현주가인 194,200원의 2배인 약 40만원이 산출된다.

2028년 키트루다 Pipe Line매출의 40조원에서 키트루다SC의 매출을 70%인 28조원으로 TP를 산출하면 PER=20배x영업이익1조4000억원=28조원의 시가총액이다.
현재 시가총액 10조원의 2.8배인 28조원이 되려면 목표주가는 194,200원x2.8배=540,000원이 산출된다.