KB증권 김현결
목표주가:-원 (NR)
3Q23 Review: 실적은 최고, 아쉬운 잔고 감소
>>> 분기 최고 실적 또 경신

3Q23 실적 (연결기준)은 매출액 1,408억원 (+35.9%YoY, +15.8% Q0Q), 영업이익 238억원 ( +99.1%YoY, +27.6% Q0Q, OPM 16.9%), 당기순이익 203억원 (+62.3% YoY, +70.9% Q0Q)으로 매출액과 영업이익 분기 사상 최대치를 또 경신
3Q23부터는 단가 인상된 신규 제품이 고객사에 공급되면서 수익성 향상이 나타남

3Q23 누적 주요 사업별 매출 비중은 진공펌프 92.8%, 장비 7.2%이고 국내 및 해외 매출 비중은 각각 38.7% 61.3%를 기록했고 3Q23 기준 가동률은 131.9%임

태양광매출 추정
중국 매출은 1Q23 (546억원), 2Q23 (755억원), 3Q23 (941억원)으로 지속 증가 중으로 3Q23 전체 매출의 67% 수준까지 상승함

반도체매출
추정 국내 매출은 1Q23 ( 545억원), 2Q23 (449억원), 3Q23 (449억원)으로 현재 진행되고 있는 S사 P3향 투자가 연내 마무리되기 쉽지 않은 상황 속에서 향후 P4, 미국 테일러향 투자 역시 지연될 것으로 시장은 우려하고 있음

>>> 10분기 만에 감소한 수주 잔고
1Q21 이후 10분기 만에 분기 수주잔고 감소가 나타남
중국의 태양광 공급과잉의 여파로 고객사 신규수주가 늦춰지는것으로추정

>>> 내년은 반도체, 2차전지 수주 확대 기대

기대요소

점진적인 반도체 업황 회복에 지연되었던 신규 투자가 빠르게 정상화될 것으로 기대
2차전지는 공정 단계별 신규 수요 확대가 이뤄지는 과정으로 현재보다 미래가 기대되는 섹터

불안요소

중국 태양광 공급 과잉과 고금리 지속에 따른 글로벌 태양광 프로젝트 지연 소식은 중국태양광 엔드유저의 투자확대를 지연시킬 수 있는 요소로 작용될 전망이나 이를 극복하기 위해서는 신규 수주가 절실한 상황으로 판단

참고하셈