3,464 3,333 2,774 2,284 723 443 748 투자활동현금흐름 -2,299 -2,234 -1,516 -1,484 -766 -233 -298 재무활동현금흐름 -1,038 -1,054 -1,054 -888 -54 -55 -49 CAPEX 1,405 1,557 1,370 1,055 384 258 414 FCF 2,059 1,776 1,405 986 삼성 내부거래 사태 터지고 나서 잉여현금흐름 FCF가 정확히 2000억이 매년 통장에 꽃히다가 올해는 FCF 986억의 잉여현금흐름이 들어옴 반 토막 예정임 안 좋아지는 중 이유는 모름 현금흐름 구조 자체가 터졌단 거 포인트는 외형적인 실적만 올랐지 내부 현금흐름은 망가졌음 사건 터지고 나서 갑자기 현금흐름이 안 좋아졌단 건 외형적 재무만 손봤을 확률이 높음 (상장 회사) (삼성그룹과 용역계약 금액이 내부거래 사건 후 급격하게 줄어든 게 현금흐름 악영향을 끼쳤다고 생각) 이제는 에스원이 자체적으로 현금흐름을 벌어야 하는데 삼성그룹 의존도 없이는 포화상태의 물리보안 시장에서 더 이상 예전 같은 현금흐름 창출이 불가능하기 때문임 또한 배당이나 자사주 매수는 더욱 어려워짐 잉여현금흐름이 자사주와 배당을 가능하게 하는 현금인데 반토막난 상황에선 배당도 줄여질 가능성도 있음.